La sorpresiva y contundente victoria del presidente de extrema derecha en las elecciones de mitad de período plantea interrogantes sobre los desafíos económicos del país, el rumbo que tomará el gobierno frente a las demandas estadounidenses y el futuro del peronismo. ¿Por qué ninguna encuesta acertó?
27 de octubre de 2025
«Argentina, no lo entenderías» es una frase popular utilizada en innumerables memes como una especie de advertencia a miradas extranjeras sobre la compleja realidad del país llena de imprevistos. Cuatro palabras que resumen la sorpresa de este domingo incluso entre los propios argentinos. Se esperaba que estas elecciones intermedias fueran difíciles incluso dentro de La Libertad Avanza (LLA), el partido del presidente Javier Milei. Pero un triunfo tan rotundo como inesperado Triplica su representación en la Cámara de Diputados y permite al líder de extrema derecha planificar los próximos dos años con más margen político para implementar las reformas radicales que prometió.
El panorama era complicado: un gobierno en minoría parlamentaria, rodeado de varios escándalos y perseguido por la amenaza de un colapso bursátil. Un gobierno derrotado hace menos de dos meses por el peronismo -por 13 puntos- en las elecciones locales de la provincia de Buenos Aires, el principal distrito electoral de Argentina, con el 40% de la población.
Pero la historia contenía una giro de la trama escrito no en Hollywood sino en Washington. Casi termina la campaña l Donald Trump Le escribió a Milei un cheque de mil millones de dólares. ¿El resultado? Una victoria, con más del 40% de los votos, que ni siquiera la propia Milei soñaba.
¿Qué importancia tuvo el «rescate» de Trump?
Sin Trump, este lunes no habría una Milei exitosa en la Casa Rosada. Aunque el análisis es más complejo y multifactorial, los expertos coinciden: los 40.000 millones de dólares prometidos por Trump fueron un antes y un después de unas elecciones.
Quizás no tanto por el «chantaje» que constituía -el apoyo siempre estuvo condicionado a que Milei ganara- o porque el apoyo generó un gran entusiasmo, sino porque permitió al gobierno evitar un terremoto económico antes del día de las elecciones.
«El rescate permitió estabilizar la economía, sin lo cual no habría victoria», afirmó Andrés Malamud, investigador del Instituto de Ciencias Sociales de la Universidad de Lisboa. El gobierno llegó a las elecciones con una situación crítica: los activos no tocaron fondo y el precio del dólar parecía no tener techo. «Sin el rescate, la dinámica económica habría sido diferente y las elecciones también», dice la economista Marina dal Poggetto, directora de la consultora argentina EcoGo, quien recuerda que muchos de los anuncios y promesas norteamericanas aún no se han visto corroborados por hechos concretos.
¿Por qué fracasaron las encuestas?
La polarización ha marcado los resultados tanto como la desmovilización: en un país donde el voto es obligatorio, estas elecciones legislativas alcanzaron una participación del 67%, la más baja desde la restauración de la democracia en 1983. Esto significa que 12 millones de votantes no acudieron a las urnas.
En ese contexto, «la movilización mileista se combinó con la aparente desmovilización del referéndum, especialmente en la provincia de Buenos Aires», dice el sociólogo Pablo Semán. Además, Semán menciona una voz «oscura» u oculta. «Se activaron votos mileístas que habían sido desactivados en septiembre. La participación aumentó por la tarde, lo que puede reflejar a los jóvenes que se levantaron a la hora del almuerzo y decidieron ir a votar, aunque no lo tenían claro en las semanas anteriores», arriesga el antropólogo y profesor de la Universidad de San Martín.
¿Ganó Milei o perdió el peronismo?
Los expertos consultados coinciden en que gran parte de la movilización electoral se puede atribuir a la falta de una propuesta concreta y diferente del peronismo. «No ofrecieron nada nuevo», señala Dal Poggetto. El peronismo “no renovó los personajes, eran los mismos”, y le pasó factura, hay mucho. «La oposición debe proponer algo mejor de lo que existe», resume Malamud.
Frente a esto, La Libertad Avanza explotó la idea de un regreso a un pasado de inflación e inestabilidad, un mensaje que resonó particularmente entre sus votantes de clase media, quienes acudieron a las urnas para evocar una potencial victoria peronista. Para entender los resultados, «la zozobra que el peronismo está generando en ciertos sectores sociales» es clave, subraya Semán, que se muestra pesimista sobre la oposición kirchnerista: «No creo que el peronismo tenga muchas posibilidades de recuperarse como opción política en el futuro inmediato, a menos que haya una crisis social importante. Me parece que este nivel que hemos cambiado mucho muestra más que mucho margen para cambiarnos». él reflexiona.
¿Fueron las elecciones de septiembre en Buenos Aires un espejismo?
«Ganar en la provincia de Buenos Aires no estaba en la mente de nadie», admitió Milei el lunes. La derrota en las elecciones locales de Buenos Aires, provincia con más de 17 millones de habitantes, había salido muy emocionado del proyecto La Libertad Avanza. Pero en menos de dos meses, los libertarios lograron cerrar esa brecha y ganar por poco a Fuerza Patria, revirtiendo la victoria que posicionó al gobernador Axel Kicillof como el gran activo del peronismo.
Al parecer, hacer que las elecciones no coincidieran con las elecciones nacionales era un arma de doble filo. Una menor participación de los intendentes en la campaña podría haber afectado los malos resultados, que ahora dejan a Kicillof debilitado y desafiado en su propio espacio.
¿Está resuelta la encrucijada financiera?
Milei afrontará la segunda parte de su mandato con más poder político, pero sin garantías para solucionar la crisis económica de Argentina. En cualquier caso, prometió llevar adelante las reformas radicales prometidas durante la campaña de 2023. «No tengo muy claro si Milei podrá cumplir su programa, pero claramente está fortalecido», introduce Semán.
Actualmente, el Gobierno tiene en marcha tres grandes reformas -fiscal, laboral y de pensiones- que intentará implementar con la nueva configuración de las cámaras. «En la agenda están las reformas laborales y las privatizaciones, para las que el Gobierno tendrá que construir acuerdos. No es fácil, pero no descarto lograrlo», explica el economista Ignacio Kostzer, profesor de la Universidad Autónoma de Madrid.
Para Marina dal Poggetto sin duda se abre un nuevo capítulo en la Argentina. Sin embargo, no está tan claro qué fórmula económica adoptará el gobierno para los grandes desafíos que enfrenta la economía argentina: aumentar la productividad del sistema y recuperar moneda y crédito, además de enfrentar la situación de un mercado laboral donde, con una población activa de 22 millones de personas, hay poco más de 9 millones de empleados formales. El resto, excluyendo a los trabajadores por cuenta propia, operan de manera informal.
Mantener el crédito y cumplir con las demandas del Fondo Monetario Internacional y la administración Trump marcarán los pasos del presidente libertario, que ahora disfruta de euforia en los mercados. «Se espera que haya una sinergia estabilizadora con Estados Unidos y que encuentre apoyo en ciertos sectores económicos y políticos de Argentina», explica Semán. «A menos que el rescate fuera exclusivamente para salvar a algunos inversores americanos que compraron bonos, algo que ya ocurrió en el pasado», afirma el sociólogo.
Para Kostzer, Argentina depende ahora al 100% del apoyo estadounidense: «Es prácticamente un respirador artificial. Ahora la pregunta es hasta qué punto Argentina renunciará a empresas estatales o a recursos (estamos hablando de tierras raras, el yacimiento de Vaca Muerta, litio) a cambio de este oxígeno financiero».
«Este es el segundo rescate en un año, si contamos los 20.000 millones del FMI, que duraron muy poco. Y los problemas con la economía real continúan: hasta ahora en este mandato, 17.000 empresas han quebrado y los ingresos se están deteriorando cada vez más», afirma Kostzer.
