Las condiciones que prevalecen en la economía global, como la deuda pública, los déficits fiscales, la inflación que erosiona el poder adquisitivo de las monedas, los cambios en los flujos comerciales y de inversión y la incertidumbre, han llevado a un ajuste de las estrategias de inversión financiera. Entre otras cosas, esto impulsa la posibilidad de convertir las tenencias de valores en otro tipo de activos, como oro y bienes raíces, que actúan como medios para preservar la riqueza, o incluso bitcoin, un activo digital cuyo precio se basa en la escasez.
Bitcoin alcanzó un precio de 124.000 dólares a principios de octubre de 2025 y cayó a 63.000 dólares el 5 de febrero; Es el precio más bajo desde noviembre de 2024. El diario El diario de Wall Street Describió la situación como un «gateo en criptolandia».
Nouriel Roubini, un crítico frecuente de las criptomonedas, publicó hace unos días un artículo en el que señala que la reciente caída del bitcoin muestra la naturaleza altamente volátil de lo que él llama una clase de pseudoactivos. El último episodio de euforia en torno al bitcoin que surgió hace un año había creado expectativas de que su precio alcanzaría los 200.000 dólares, o incluso más, para finales de 2025, lo que aparentemente no sucedió.
Además, las criptomonedas no reaccionaron positivamente, como deberían, a los riesgos advertidos en términos geopolíticos, a la imposición de aranceles o incluso a la pérdida de valor del dólar frente a otras monedas. En comparación con el oro, que actúa como un refugio seguro frente a la inestabilidad monetaria y las subidas de precio, el bitcoin ha caído, por lo que como cobertura no ha funcionado.
Cada vez que se produce una caída en el precio del bitcoin surgen críticas respecto a la naturaleza y función de esa criptomoneda, que se extienden a otras como las llamadas monedas estables. (monedas estables); Tal es el caso de Tether, cuyo precio ha caído un 40 por ciento desde agosto pasado.
De hecho, tras meses de caída de precios, la llamada industria criptográfica se encuentra inmersa en una de sus crisis periódicas. el diario New York Times informó que los precios de las acciones de las empresas que comercian con criptoactivos también han caído. Esto ocurre, por ejemplo, con la empresa Strategy, que compra grandes cantidades de bitcoins por un valor estimado de 58 mil millones de dólares: el precio de sus acciones es hoy un 75 por ciento más bajo que en noviembre de 2024.
En 2022, la empresa FTX se desplomó estrepitosamente con un fraude de unos 8 mil millones de dólares. Ahora el mercado se ha visto afectado significativamente por métodos muy arriesgados en los que los operadores aumentaron su nivel de endeudamiento para hacer «apuestas» más grandes y así aumentar los riesgos de caída de precios. Una de las conclusiones extraídas es que incluso las criptomonedas que tienen mayor función y aceptación en el ámbito político, empresarial y bancario son altamente volátiles. Esta situación no significa que la industria vaya a colapsar, sino también que su comportamiento es inofensivo. Hay una característica especulativa clásica en ese mercado: comprar barato y vender caro, sin tener en cuenta el valor subyacente del activo en cuestión.
Yanis Varoufakis, también un crítico constante de las criptomonedas, analiza el caso de las monedas estables, que se emiten de forma privada y supuestamente están respaldadas por reservas en dólares. A diferencia de bitcoin y otras criptomonedas que no están ligadas a ningún valor externo y fluctúan de manera constante y, a veces, significativa. Sin embargo, Varoufakis dice que este tipo de monedas podrían prepararse para una agitación en el mercado, ya que los emisores tienen incentivos para crear más monedas que las reservas que deben proteger su valor. Dado que estos emisores mantienen una gran parte de estas reservas en bancos, esto podría llevar a que la demanda de convertir monedas estables en dólares provoque una corrida bancaria. Esto ocurre cuando un gran número de depositantes intentan simultáneamente retirar sus depósitos de una institución financiera por temor a que ésta se vuelva insolvente.
Las derivaciones e implicaciones de este tipo de innovación en cuestiones de dinero, crédito, finanzas públicas y otras se encuentran en una fase formativa. Es difícil predecir cómo se diseñará un sistema monetario sobre estas bases y cómo será el período de transición. Es previsible una lucha entre diferentes actores dominantes y una demanda de adaptación por parte del público. Una vez más se muestra el hecho de que el dinero y el crédito, el complejo sistema de deuda que conforma el sistema económico, es inherente a una sociedad de mercado. Hoy en día, este sistema tiende a extenderse de manera desproporcionada, aumentando así las posibilidades de una inundación con graves consecuencias.
9 de febrero de 2026