Los expertos advierten que durante este año la inflación se desacelerará hacia el rango meta e incluso aumentará, por lo que el Banco de la República se verá obligado a subir la tasa de interés para intentar controlarla. Todo ello, tras un aumento histórico del salario mínimo. El año pasado, el emisor realizó sólo un ajuste.
@cate_manchola
Economistas de la entidad financiera Corficolombiana, Bancolombia y Banco de Bogotá, entre otros, coinciden en que la inflación acelerará el ritmo de crecimiento y tampoco convergerá hacia el rango meta del 3% este año. Advierten que luego del cierre del año pasado en 5,1 por ciento, se extenderá hasta incluso 7 por ciento y que esto se debe al ajuste histórico del salario mínimo del 23 por ciento, lo que se traducirá en un aumento en la tasa de interés del Banco de la República, lo que golpeará duramente al bolsillo.
Insisten en que la inflación lleva cinco años fuera del rango meta, y Corficolombiana pronostica que será recién después de 2027 cuando las cuentas comiencen a equilibrarse; y «las comidas fuera del hogar y otros servicios tendrían el mayor impacto». Según datos del Banco de la República, cuando la inflación es alta el dinero pierde valor rápidamente, lo que afecta a todos los sectores de la economía, y especialmente a la población, porque su poder adquisitivo disminuye.
Para alcanzar el objetivo de inflación, el Banco ajusta la tasa de intervención, que actualmente es del 9,5%; El año pasado tuvo un solo ajuste y fue a la baja. El consejo de administración del emisor lo hace a partir del análisis de la situación actual y de lo que se espera, tanto en términos de precios como de actividad económica. En uno de los momentos más complejos, cuando los precios al consumo subieron fuertemente y en muy poco tiempo, el Emisor alcanzó una tasa de interés superior al 13%: la más alta de este siglo. Ahora los expertos esperan que vuelva a alcanzar niveles máximos y se sitúe en el 11% o más.
Esta tasa de intervención es la que el Banco utiliza como referencia para prestar o recibir dinero de los bancos comerciales, por lo que si sube se encarecen otros préstamos, por ejemplo las tarjetas de crédito.
Crédito caro
Según Corficolombiana, «el impacto inflacionario del salario mínimo fortalecerá la desintegración de las expectativas inflacionarias y obligará al Banco de la República a elevar fuertemente la tasa de política monetaria».
Al respecto, el equipo de estudios económicos del Banco de Bogotá tiene algunas proyecciones alarmantes. Estiman que a partir de la próxima reunión a finales de este mes, el Emisor «iniciaría la fase alcista de la tasa de interés» y que, debido al aumento del salario mínimo, «el aumento por reunión ascendería a 50 puntos básicos (pb), no a 25 puntos básicos como se esperaba originalmente». En última instancia, la tasa podría llegar al «11,25%», sin embargo, «nuevamente, el escenario podría ser peor y las tasas podrían llegar al 12,00%».
Asimismo, el departamento de estudios económicos de Bancolombia considera que «el aumento definido al salario mínimo marca un punto de inflexión sin precedentes, con implicaciones negativas para la inflación, las finanzas públicas y el mercado laboral. Si bien busca preservar el poder adquisitivo, introduce riesgos macroeconómicos relevantes que aumentan la probabilidad de un aumento en las tasas de interés del Banco durante la primera mitad del ciclo de tasas de interés del Banco2 a 20. Prevemos que el próximo año la tasa de política monetaria aumentará a 10,00%. Destacamos que las perspectivas desafiantes que se presentan configurados para la inflación significan un sesgo alcista aún mayor que estará sujeto a la evolución de los datos en los primeros meses del próximo año”.
David Cubides, jefe de investigación económica del Banco de Occidente, señaló que también pronostican «que los tipos de interés realmente subirán este año; imaginamos que del 9,25% actual pueden subir al 11%, hasta el punto de que la inflación provocará un shock, llegando al 6%. Antes teníamos una visión de que la inflación bajaría, pero ahora la inflación ha caído. Los salarios eventualmente tendrán un impacto en los precios este año», teniendo en cuenta también los efectos de primera y segunda ronda.
En este sentido, los productos crediticios podrían comenzar a subir en el mediano plazo, «de hecho hoy vemos algunos aumentos, anticipando un poco el movimiento», anotó. «Sería un poco más beneficioso desde el punto de vista de quienes solicitan el préstamo, desde el punto de vista de quienes invierten, ya que su dinero probablemente se cobraría a un tipo de interés más alto».
En este contexto, la economía del país tendría un menor crecimiento, pero seguirá a buen ritmo teniendo en cuenta el consumo y el gasto público, afirmó el economista.
–